В соответствии с требованиями образовательного стандарта Российской Федерации в дисциплине «Исследование систем управления» рассматриваются следующие основные вопросы:

• исследования и их роль в научной и практической деятельности человека;

• объект и предмет исследования;

• системный анализ в исследовании управления;

• разработка гипотезы и концепции исследования системы управления;

• функциональная роль исследования в развитии систем управления;

• логический аппарат исследования систем управления;

• приемы анализа и обоснования;

• состав и выбор методов исследования систем управления;

• параметрическое исследование и факторный анализ систем управления;

• экспертные оценки в исследовании систем управления;

• планирование процесса исследования систем управления;

• организация процесса исследования систем управления;

• научная и практическая эффективность исследования;

• диагностика систем управления.

По окончании изучения курса «Исследование систем управления» в соответствии с требованиями Федерального государственного образовательного стандарта по направлению «Менеджмент» у студента (слушателя) должны быть сформированы общекультурные и профессиональные компетенции.

Общекультурные компетенции заключаются в том, что студент (слушатель):

• способен находить рациональные организационно-управленческие решения и готов нести за них ответственность;

• умеет использовать нормативные правовые документы в своей деятельности;

• способен анализировать социально значимые проблемы и процессы;

• владеет методами количественного анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования;

• имеет представление о роли и значении информации и информационных технологий в развитии современного общества и экономики знаний;

• учитывает последствия управленческих решений и действий с позиции социальной ответственности;

• привержен этическим ценностям и здоровому образу жизни.

Профессиональные компетенции заключаются в том, что студент (слушатель):

• готов к разработке процедур и методов контроля бизнес-процессов, протекающих в системах управления;

• способен анализировать взаимосвязи между функциональными стратегиями и бизнес-процессами с целью подготовки сбалансированных управленческих решений;

• способен оценивать влияние инвестиционных и финансовых решений на рост рыночной стоимости предприятия, представленного в виде сложной организационно-производственной и социально-экономической системы;

• готов участвовать в реализации программы организационных изменений системы управления и способен преодолевать локальное сопротивление изменениям;

• готов участвовать во внедрении системы инноваций, включая процессные, продуктовые, организационно-управленческие и другие виды инноваций;

• знает современную систему управления качеством и обеспечения конкурентоспособности;

• способен оценивать воздействие макроэкономической среды на функционирование предприятия как сложной организационно-производственной и социально-экономической системы управления;

• при принятии управленческих решений умеет применять количественные и качественные методы анализа системы управления и строить экономические, финансовые и организационно-управленческие модели;

• способен разрабатывать математические и экономико-математические модели, описывающие различные системы управления, анализировать адекватность моделей и проводить их адаптацию к изменившимся задачам управления;

• умеет моделировать бизнес-процессы и знаком с методами их реинжиниринга;

• способен проводить идентификацию и анализ рыночных и специфических рисков, возникающих при проектировании и использовании системы управления, а также использовать результаты анализа для принятия управленческих решений.

Основной целью курса «Исследование систем управления» является достижение образовательных результатов, соответствующих требованиям Федерального государственного образовательного стандарта по направлению «Менеджмент». Студент (слушатель), изучивший дисциплину «Исследование систем управления», должен

знать:

• типы систем управления и виды воздействий, возникающих в системе управления;

• основные бизнес-процессы, протекающие в системе управления организацией;

• принципы целеполагания, виды и методы формирования целевых функций управления системой;

• методы описания и оптимизации системы управления;

• основные теории и подходы к исследованию системы управления;

• содержание и взаимосвязь основных элементов процесса анализа и синтеза системы управления;

• теоретические и практические подходы к определению источников и механизмов обеспечения конкурентного преимущества организации как сложной организационно-производственной и социально-экономической системы;

• особенности создания и исследования систем управления высокотехнологичными предприятиями;

уметь:

• ставить цели и формулировать задачи, связанные с реализацией процесса исследования системы управления;

• анализировать внешнюю и внутреннюю среду системы управления, выявлять ее ключевые элементы и оценивать их влияние на эффективность и результативность функционирования системы управления;

• диагностировать систему управления, выявлять ее сильные и слабые стороны, разрабатывать предложения по совершенствованию системы управления;

• разрабатывать программы исследования системы управления и оценивать эффективность и результативность этих программ;

• использовать информацию, полученную в результате анализа системы управления, при синтезе (проектировании) новой системы управления;

• ставить и решать задачи по совершенствованию системы управления, в том числе на основе использования методов реинжиниринга и его информационных технологий;

• оценивать эффективность и результативность использования различных мероприятий по совершенствованию системы управления;

• оценивать риски, доходность и эффективность принимаемых решений по совершенствованию системы управления;

• оценивать принимаемые решения с точки зрения их влияния на создание ценности (стоимости) системы управления;

• анализировать состояние и тенденции развития внешней и внутренней среды с точки зрения обеспечения потребности предприятия как сложной системы управления в материальных, финансовых и интеллектуальных ресурсах;

• разрабатывать конкурентные и функциональные стратегии развития предприятия как сложной организационно-производственной и социально-экономической системы;

• идентифицировать, анализировать и ранжировать факторы, определяющие эффективность и результативность функционирования системы управления;

• диагностировать систему управления предприятием и применять основные модели принятия управленческих решений по совершенствованию системы управления;

• разрабатывать инвестиционные проекты, направленные на совершенствование системы управления предприятием, и выполнять их оценку;

владеть:

• методами описания и оптимизации систем управления;

• современными технологиями исследования систем управления;

• методами разработки и реализации программ исследования систем управления;

• современным инструментарием управления материальными, финансовыми и интеллектуальными ресурсами, используемыми предприятием, как сложной организационно-производственной и социально-экономической системой управления;

• методами формирования и реализации функциональных стратегий предприятия как сложной организационно-производственной и социально-экономической системы;

• методами анализа подсистем управления высокотехнологичного предприятия, оценки эффективности и результативности их функционирования.

Текущий контроль. В течение триместра студенты (слушатели) могут набрать от 0 до 50 баллов, включаемых в общую экзаменационную оценку.

• Оценка за 1-ю контрольную работу в общей оценке составляет 10 баллов. При этом:

оценка «отлично» – 9–10 баллов;

оценка «хорошо» – 7–8 баллов;

оценка «удовлетворительно» – 5–6 баллов.

• Оценка за 2-ю контрольную работу в общей оценке составляет 10 баллов. При этом:

оценка «отлично» – 9–10 баллов;

оценка «хорошо» – 7–8 баллов;

оценка «удовлетворительно» – 5–6 баллов.

• Оценка за домашнее задание в общей оценке составляет 15 баллов. При этом:

оценка «отлично» – 13–15 баллов;

оценка «хорошо» – 10–12 баллов;

оценка «удовлетворительно» – 7–9 баллов.

• Оценка за реферат в общей оценке составляет 10 баллов. При этом:

оценка «отлично» – 9–10 баллов;

оценка «хорошо» – 7–8 баллов;

оценка «удовлетворительно» – 5–6 баллов.

Оценка за работу на практических и семинарских занятиях в общей оценке составляет от 0 до 5 баллов.

Итоговый контроль. Для контроля усвоения дисциплины «Исследование систем управления» предусмотрен зачет.

Зачет по курсу «Исследование систем управления» письменный. На зачете студент (слушатель) получает билет, в который входят два теоретических вопроса и тест, включающий 15 вопросов (открытых и закрытых). В общей оценке за теоретический курс «Исследование систем управления» студент (слушатель) может получить от 0 до 50 баллов, в том числе:

А. За ответы на тест, входящий в билет, студент (слушатель) получает:

• 15 баллов, если в ответах допущено 0–2 ошибки;

• 10 баллов, если в ответах допущено 3–4 ошибки;

• 5 баллов, если в ответах допущено 5–6 ошибок;

• 0 баллов – в остальных случаях.

Б. За ответы на теоретические вопросы билета студент (слушатель) может получить от 0 до 35 баллов. Эти баллы складываются из следующих показателей:

• полнота изложения при раскрытии содержания ответов на вопросы билета – 0–10 баллов;

• логика изложения при раскрытии содержания ответов на вопросы билета – 0–5 баллов;

• умение находить общее и отличия у сравниваемых объектов в рамках заданного критерия (там, где этого требует вопрос экзаменационного билета) – 0–10 баллов;

• умение показывать взаимозависимость (взаимовлияние) предлагаемых в вопросах объектов (там, где этого требует вопрос экзаменационного билета) – 0–5 баллов;

• демонстрация адекватного понимания терминологии курса «Исследование систем управления» – 0–5 баллов.

Студент (слушатель) получает зачет за изучение теоретического курса «Исследование систем управления», если он набирает не менее 55 баллов из максимально возможных 100 баллов.

Тема 1. Система управления как объект исследования.

Цели и задачи исследования систем управления. Система управления и ее состав. Подсистемы и элементы системы управления. Объекты и субъекты в системе управления. Основные свойства системы управления. Принцип эмерджентности и интегральные свойства системы управления. Рассогласование в системе управления. Обратные связи в системе управления.

Тема 2. Типы систем управления и воздействия в системе управления.

Основные признаки, использующиеся при построении классификации систем управления. Типы систем управления. Открытые и закрытые системы управления. Устойчивость системы управления. Детерминированные, вероятностные (стохастические), хаотические и комбинированные системы управления. Простые и сложные системы управления. Кибернетические системы управления. Управляющие (регулирующие), компенсирующие и возмущающие воздействия в системе управления. Влияние воздействий на устойчивость функционирования системы управления.

Тема 3. Методы описания и оптимизации системы управления.

Описание систем управления с помощью математических (экономико-математических) моделей. Графические методы описания систем управления: метод теории графов и теории расписаний. Кибернетический подход к описанию систем управления. Однокритериальные и многокритериальные методы оптимизации системы управления. Оптимизация системы управления по Парето. Аддитивные, мультипликативные и частные показатели (критерии) оценки системы управления. Практическое занятие «Использование аддитивной модели Альтмана для оценки системы управления предприятием».

Тема 4. Методы исследования систем управления.

Системный, процессный и стоимостной подходы к исследованию системы управления. Декомпозиция системы управления. Агрегатный и функциональный методы декомпозиции системы управления. Кибернетический подход к исследованию систем управления. Математическое (экономико-математическое) и имитационное моделирование систем управления. Алгоритмизация процесса исследования систем управления. Анализ и синтез системы управления. Разработка алгоритма диагностики системы управления. Практическое занятие «Экономико-математическое моделирование результатов функционирования системы управления предприятием».

Тема 5. Предприятие как система управления.

Предприятие как сложная организационно-производственная и социально-экономическая система. Конкурентная стратегия и ее функциональная декомпозиция. Подсистемы, элементы, функциональные стратегии и бизнес-процессы в системе управления предприятием. Параметры системы управления предприятием. Формирование модели стратегического развития предприятия как сложной системы. Рассогласования в системе управления предприятием. Оценка эффективности и результативности деятельности предприятия. Показатели и критерии оценки деятельности предприятия. Статические (простые) и динамические (дисконтированные) методы оценки. Практическое занятие «Факторный анализ результатов функционирования системы управления предприятием».

Тема 6. Методы исследования системы управления предприятием.

Финансово-экономическая диагностика предприятия. Оценка параметров финансово-экономического состояния предприятия в текущей и долгосрочной перспективе. Выявление текущих и инвестиционных проблем предприятия по результатам диагностики. Технологический аудит как способ диагностики инновационной и производственной подсистем системы управления предприятием. Результаты интеллектуальной деятельности как объекты технологического аудита. Оценка потенциала инновации как объекта коммерциализации. Модели технологического аудита. Методы оценки рыночных перспектив технологических инноваций, создаваемых предприятием. Практическое занятие «Оценка стоимости результатов интеллектуальной деятельности в процессе проведения технологического аудита предприятия».

Тема 7. Реинжиниринг как метод инновационного преобразования системы управления.

Технологии повышения эффективности деятельности предприятия, использующиеся в рамках процессного подхода к управлению: Just in time management, Total quality management, Business process reengineering. Реинжиниринг бизнес-процессов и его составляющие. Обратный и прямой инжиниринг. Реинжиниринговый проект, алгоритм его разработки и реализации. Эффективность реинжиниринга. Практическое занятие «Разработка проекта реинжиниринга системы управления предприятием».

Тема 8. Особенности создания и исследования систем управления высокотехнологичными предприятиями.

Высокотехнологичные предприятия как базовый элемент в системе управления инновационной экономикой. Ресурсы и активы (материальные, финансовые и интеллектуальные) высокотехнологичного предприятия. Интеллектуальный капитал и неидентифицируемые инфраструктурные активы высокотехнологичного предприятия. Ресурсный подход к построению системы управления высокотехнологичным предприятием. Анализ подсистем управления в системе управления высокотехнологичным предприятием: подсистемы менеджмента качества, подсистемы управления знаниями, подсистемы управления рисками и т. д. Практическое занятие «Формирование структуры одной из подсистем системы управления высокотехнологичным предприятием и алгоритма проведения диагностики этой подсистемы».

Написание реферата. Студенты (слушатели) самостоятельно выбирают тему реферата, разрабатывают план работы, подбирают информационные источники для написания реферата, пишут реферат, в соответствии с требованиями, принятыми в Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, оформляют реферат и готовят презентацию к его защите.

Выполнение домашней контрольной работы. Студенты (слушатели) самостоятельно исследуют систему управления в рамках домашней контрольной работы.

Подготовка к лекциям, семинарам и практическим занятиям. К лекциям, семинарам и практическим занятиям студенты (слушатели) готовят теоретический материал по раздаточным методическим материалам, рекомендуемым преподавателем учебникам и учебным пособиям.

Цель реферата – более детальное изучение одного из вопросов, рассматриваемых в курсе «Исследование систем управления».

Примерные темы рефератов по дисциплине «Исследование систем управления»:

1. Исследование влияния внешних и внутренних факторов на эффективность и результативность функционирования системы управления (на примере конкретной системы управления).

2. Анализ факторов устойчивости организационно-производственных систем, функционирующих в турбулентной экономической среде.

3. Исследование соотношения между гибкостью и производительностью производственной системы.

4. Методы исследования сложных систем управления.

5. Вероятностные системы управления: методы их описания и исследования.

6. Хаотические системы управления: методы их описания и исследования.

7. Формирование и проявление общесистемных свойств системы управления (на примере конкретной системы управления).

8. Управление по отклонениям и обратные связи в системе управления (на примере конкретной системы управления).

9. Роль интуиции в исследовании систем управления.

10. Однокритериальные и многокритериальные методы исследования систем управления.

11. Системный и процессный подходы к исследованию систем управления.

12. Факторный анализ эффективности и результативности функционирования системы управления (на примере конкретной системы управления).

13. Математическое моделирование в исследовании систем управления.

14. Формирование модели стратегического развития предприятия в условиях высокого уровня неопределенности внешней среды.

15. Статический и динамический анализ эффективности и результативности функционирования системы управления (на примере конкретной системы управления).

16. Оценка эффективности функционирования предприятия как сложной системы управления в условиях турбулентной внешней среды.

17. Оценка результативности функционирования предприятия как сложной системы управления в условиях турбулентной внешней среды.

18. Особенности построения и исследования высокоавтоматизированных систем управления производственными процессами (систем CAD/CAM).

19. Особенности технологического аудита системы управления высокотехнологичным предприятием.

20. Формирование приоритетных целей развития экономических систем управления с позиций теории активных систем.

21. Результаты интеллектуальной деятельности как объекты технологического аудита.

22. Оценка потенциала инновации как объекта коммерциализации.

23. Методы оценки рыночных перспектив технологических инноваций, создаваемых высокотехнологичным предприятием.

24. Разработка проекта реинжиниринга системы управления высокотехнологичным предприятием.

25. Интеллектуальный капитал и неидентифицируемые инфраструктурные активы высокотехнологичного предприятия.

26. Ресурсный подход к построению системы управления высокотехнологичным предприятием.

27. Экономико-математическое моделирование системы управления гибким производством.

28. Анализ подсистем управления в системе управления высокотехнологичным предприятием: подсистемы менеджмента качества, подсистемы управления знаниями, подсистемы управления рисками и т. д.

29. Исследование подсистемы управления интеллектуальными ресурсами высокотехнологичного предприятия.

30. Исследование подсистемы управления интеллектуальными активами высокотехнологичного предприятия.

31. Исследование подсистемы управления интеллектуальным капиталом высокотехнологичного предприятия.

1. Системы управления как объект исследования.

2. Типы систем управления. Основные классификационные признаки, использующиеся при построении классификации систем управления.

3. Управляющие воздействия в системе управления.

4. Возмущающие воздействия в системе управления.

5. Регулирующие воздействия в системе управления.

6. Устойчивость системы управления. Факторы, определяющие устойчивость системы управления.

7. Управление системой по отклонениям. Факторный анализ отклонений.

8. Цели, задачи и методы исследования систем управления.

9. Анализ и синтез системы управления.

10. Планирование процесса исследования системы управления.

11. Системный подход к исследованию системы управления: цели, задачи и методика исследования.

12. Процессный подход к исследованию системы управления: цели, задачи и методика исследования.

13. Взаимосвязь системного и процессного подходов со стоимостным подходом.

14. Цели и методы декомпозиции системы управления.

15. Функциональный метод декомпозиции системы управления.

16. Агрегатный метод декомпозиции системы управления.

17. Предприятие как система управления: структура и функциональные взаимосвязи.

18. Целевая функция деятельности предприятия в стратегической и тактической перспективе. Декомпозиция целевой функции.

19. Параметры системы управления предприятием. Основные подсистемы предприятия и их параметры.

20. Статические (простые) показатели и критерии оценки деятельности предприятия как системы управления.

21. Динамические (дисконтированные) показатели и критерии оценки деятельности предприятия как системы управления.

22. Инновационное преобразование системы управления на основе реинжиниринга ее бизнес-процессов.

23. Исследование систем управления высокотехнологичными предприятиями. Основные подсистемы в системе управления высокотехнологичным предприятием и особенности их исследования.

1. Михайлов Л. М. Исследование систем управления. М.: Экзамен, 2008. 189 с.

2. Мыльник В. В., Титаренко Б. П., Волочиенко В. А. Исследование систем управления: Учебное пособие для вузов. 4-е изд. М.: Академический проект; Трикста, 2006. 352 с.

3. Ползунова Н. Н., Краев В. Н. Исследование систем управления: Учебное пособие. М.: Академический проект, 2005. 176 с.

4. Рогожин С. В. Исследование систем управления: Учебник для вузов. М.: Экзамен, 2006. 288 с.

5. Фрейдина Е. В. Исследование систем управления: Учебное пособие / Под ред. Ю. В. Гусева. М.: Омега-Л, 2008. 367 с.

6. Глущенко В. В., Глущенко И. И. Исследование систем управления: социологические, экономические, прогнозные, плановые, экспериментальные исследования. Железнодорожный, Моск. обл.: ООО НПЦ Крылья, 2004. 418 с.

7. Демидова А. В. Исследование систем управления: Конспект лекций / Пособие для подготовки к экзамену. М.: ПРИОР, 2006. 96 с.

8. Долятовский В. А., Долятовская В. Н. Исследование систем управления: Учебно-практическое пособие (Серия «Новые технологии»). М.: МарТ, 2004. 208 с.

9. Ивлев В. А., Попова Т. В. Реорганизация деятельности предприятий: от структурной к процессной организации. М.: ООО Издательство «Науч. тех. лит. издат», 2000. 310 с.

10. Игнатьева А. В., Максимцов М. М. Исследование систем управления. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 157 с.

11. Кафидов В. В. Исследование систем управления. 2-е изд. М.: Академический проект, 2007. 235 с.

12. Коротков Э. М. Исследование систем управления: Учебник. М.: ДеКА, 2004. 336 с.

13. Макашова З. М. Исследование систем управления: Учебное пособие. М.: Кнорус, 2009. 176 с.

14. Междисциплинарный словарь по менеджменту / Под ред. С. П. Мясоедова. М.: Дело, 2005. 256 с.

15. Мишин В. М. Исследование систем управления: 2-е изд. М.: ЮНИТИ, 2005. 527 с.

16. Мухин В. И. Исследование систем управления: Учебник для вузов. М.: Экзамен, 2007. 207 с.

17. Попов В. Н., Касьянов В. С., Савченко И. П. Системный анализ в менеджменте: Учебное пособие / Под ред. В. Н. Попова. М.: Кнорус, 2007. 304 с.

Домашнее задание охватывает следующие темы курса:

тема 5 «Предприятие как система управления»;

тема 6 «Методы исследования системы управления предприятием»;

тема 7 «Реинжиниринг как метод инновационного преобразования системы управления»;

тема 8 «Особенности создания и исследования систем управления высокотехнологичными предприятиями».

Студент (слушатель) получает индивидуальный вариант домашнего задания. В процессе выполнения задания студент (слушатель) должен по критерию максимума прироста рыночной стоимости предприятия выбрать и обосновать стратегию развития функциональных подсистем (финансовой, инвестиционной, производственной, инновационной) предприятия. Для этого необходимо исследовать влияние на динамику рыночной стоимости таких факторов, как:

• объемы выпуска и продаж продукции предприятия;

• финансовые инструменты, используемые предприятием;

• уровень производственной и финансовой диверсификации деятельности предприятия;

• риски, возникающие в процессе деятельности предприятия.

При формировании стратегии роста рыночной стоимости предприятия студент (слушатель), выбрав спектр финансовых инструментов, должен предусмотреть инвестирование средств не только в увеличение объемов выпуска в уже существующей организационно-производственной структуре, но и в развитие таких функциональных подсистем, как производственная, инновационная, а также в подсистему, обеспечивающую управление интеллектуальными активами предприятия.

В домашнем задании рассматривается стратегия экономического развития предприятия на основе роста производственной и инновационной составляющих его потенциала. Рост производственной составляющей потенциала обеспечивается за счет приобретения предприятием новой организационно-производственной структуры, представляющей собой гибкую производственную систему (ГПС). Затраты на приобретение ГПС, выпуск продукции и развитие функциональных подсистем предприятия могут покрываться за счет привлечения таких финансовых инструментов, как:

• собственные средства предприятия;

• кредитные ресурсы;

• финансовый лизинг;

• венчурное финансирование;

• проектное финансирование.

Рост инновационной составляющей потенциала обеспечивается за счет результатов интеллектуальной деятельности персонала предприятия. Эти результаты обусловлены созданием новых объектов интеллектуальной собственности (ОИС) и введением этих объектов в виде нематериальных активов (НМА) в хозяйственный оборот предприятия. Для финансирования части затрат на инновационную деятельность предприятие может воспользоваться инвестиционным налоговым кредитом, который в домашнем задании рассматривается как отсрочка налоговых платежей предприятия по налогу на прибыль.

При выполнении домашнего задания студент (слушатель) рассчитывает эффективность деятельности предприятия. Для этого на заданном временном интервале определяется величина чистого дисконтированного дохода (NPV). Полученное значение чистого дисконтированного дохода будет представлять собой прирост рыночной стоимости предприятия. Расчет чистого дисконтированного дохода целесообразно выполнять двумя методами. Первый метод основан на использовании потоков денежных средств, а второй метод – на использовании финансовых потоков. Используя два метода определения чистого дисконтированного дохода, студент (слушатель), во-первых, самостоятельно проверяет правильность выполненных расчетов, а во-вторых, на практике убеждается, что механизм формирования рыночной стоимости предприятия определяется факторами внешней и внутренней среды, поэтому величина рыночной стоимости не зависит от метода расчета.

Выполнение домашнего задания предполагает, что вначале, независимо от метода расчета чистого дисконтированного дохода, студент (слушатель) выбирает:

1. Финансовые инструменты, обеспечивающие покрытие затрат на приобретение ГПС и выпуск продукции;

2. Направления инвестирования средств. Такими направлениями могут быть:

• увеличение объемов выпуска в существующей организационно-производственной структуре;

• диверсификация производства и приобретение оборудования для новых организационно-производственных структур;

• совершенствование продукции и технологий, приводящее к созданию объектов интеллектуальной собственности, учитываемых как нематериальные активы предприятия;

• создание в рамках системы управления предприятием таких подсистем, как система управления знаниями и система управления рисками.

3. Метод начисления амортизации по оборудованию и создаваемым нематериальным активам.

Далее при использовании потоков денежных средств определяются:

• выручка от продаж;

• чистая выручка от продаж;

• себестоимость продукции;

• прибыль до налогообложения;

• чистая прибыль;

• амортизационные отчисления от стоимости оборудования и нематериального актива (если этот актив предприятием создается);

• инвестиции в оборотный капитал;

• чистые денежные потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

• дисконтированный суммарный чистый денежный поток;

• чистый дисконтированный доход (рыночная стоимость) от проекта.

При использовании финансовых потоков определяются:

• результаты деятельности предприятия (дисконтированная сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, рассчитанная нарастающим итогом);

• инвестиционные расходы предприятия (инвестиции в оборудование и оборотный капитал);

• чистый дисконтированный доход (рыночная стоимость предприятия).

Расчеты чистого дисконтированного дохода (рыночной стоимости предприятия) целесообразно выполнять в виде таблицы. Табличный метод расчета повышает наглядность сделанных вычислений и позволяет более оперативно проверить их правильность.

Норма дисконта в домашнем задании определяется методом кумулятивного построения. Это означает, что студент (слушатель) выбирает базовую (безрисковую) ставку и к ней добавляет все риски проекта. Проектируя систему управления рисками, студент (слушатель) анализирует все риски и предусматривает мероприятия по снижению рисков. Для того чтобы построить эффективную систему управления рисками, необходимо, во-первых, выявить и идентифицировать возникающие риски, во-вторых, сделать анализ, дать качественную, количественную оценку и провести ранжирование этих рисков, а в-третьих, разработать меры противодействия рискам и реализовать систему мероприятий по устранению, минимизации возникающих рисков или смягчению их последствий. В этом случае на каждом шаге (при выполнении домашнего задания его продолжительность принимается равной одному году) деятельности предприятия определяется значение нормы дисконта, которое учитывается при расчете чистого дисконтированного дохода.

Выполняя домашнее задание, студент (слушатель) должен выполнить анализ факторов эффективности и предусмотреть использование предприятием таких современных технологий менеджмента, как «just in time», «бережливое производство» и ряда других. Изменяя систему управления предприятием, студент (слушатель) также может ориентироваться на концепцию реинжиниринга бизнес-процессов. Все предлагаемые студентом (слушателем) инструменты приведут к изменению величин:

• рисков (и, соответственно, нормы дисконта);

• составляющих себестоимости (например, за счет снижения материальных и других затрат);

• оборотного капитала.

Технологии современного менеджмента, направленные на повышение эффективности деятельности и увеличение рыночной стоимости предприятия, являясь неидентифицируемыми инфраструктурными активами, влияют на величину деловой репутации предприятия и приводят к дополнительным инвестиционным затратам (поскольку нужно аппаратное обеспечение информационных технологий, лежащих в основе современных концепций менеджмента). Кроме того, реализация этих технологий требует подготовленного персонала и влияет не только на инновационную подсистему предприятия, но и на другие его функциональные подсистемы (финансовую, производственную, управления интеллектуальными ресурсами и т. д.).

Поэтому, предлагая инструменты повышения эффективности деятельности предприятия и, соответственно, его рыночной стоимости, студент (слушатель) должен учитывать, что внедрение этих инструментов сопряжено с затратами, в первую очередь, инвестиционного характера. Такими элементами затрат будут выступать расходы предприятия на:

• аппаратное обеспечение;

• подготовку и переподготовку кадров;

• консалтинговые услуги и т. д.

Поэтому необходимо установить элементы этих затрат и выполнить их количественную оценку.

Студент (слушатель) сдает выполненное задание и после проверки преподавателем защищает его. Студент (слушатель), не сдавший или не защитивший домашнее задание, до зачета не допускается.

Бизнес предприятия связан с выпуском продукции в организационно-производственной структуре, построенной на основе гибкой производственной системы (ГПС). Стоимость оборудования ГПС равна 12,0 млн. руб. Амортизационный период составляет 10 лет. Базовая норма амортизации составляет 10 %.

В первый год использования ГПС:

• товарно-материальные запасы предприятия составят 1,0 млн. руб.,

• кредиторская задолженность – 0,4 млн. руб., а дебиторская задолженность – 0,3 млн. руб.

В последующие годы использования ГПС потребность предприятия в оборотном капитале ежегодно увеличивается на 8 %.

Прогнозируется, что в первый год использования ГПС выручка от реализации продукции предприятия составит 50,0 млн. руб. В последующие годы выручка от реализации продукции, выпущенной в ГПС, ежегодно возрастает на 8 %. В ситуации, когда студент (слушатель) предполагает, что предприятие будет использовать собственные финансовые ресурсы, такие темпы роста выручки обеспечиваются в течение периода, продолжительность которого составляет 10 лет (при этом длительность прогнозного периода составляет 6 лет, а постпрогнозного – 4 года).

Доля переменных издержек в выручке от реализации продукции составляет 60 %. Постоянные издержки в расчете на один год использования ГПС должны составить 10,0 млн. руб.

Общие рекомендации для выполнения расчетов чистого дисконтированного дохода:

1.1. Чистая выручка (ЧВ) для каждого t-го года деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

где:

В – выручка от продаж;

НДС – величина налога на добавленную стоимость в абсолютном (стоимостном) выражении;

k_ндс – ставка налога на добавленную стоимость (0,18, или 18 %).

1.2. Чистая прибыль (ЧП) для каждого t-го года деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

где:

ПО – прибыль до налогообложения;

n – ставка налога на прибыль (20 %).

1.3. Амортизационные отчисления (Аt) для каждого t-го года деятельности предприятия в зависимости от применяемого метода начисления амортизации рассчитываются по следующим формулам:

а) при использовании линейного метода начисления амортизации:

где:

а – базовая норма амортизационных отчислений;

К_обор – стоимость оборудования ГПС.

б) при использовании метода уменьшаемого остатка балансовой стоимости основных средств:

где:

k_ускор – коэффициент ускорения, максимальное значение которого равно 2,0;

а – базовая норма амортизационных отчислений;

K_{ост t} – остаточная стоимость основных средств в t-м году начисления амортизации.

1.4. Величина чистого оборотного капитала (ЧОК) для каждого t-го года деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

где:

ТМЗ – величина товарно-материальных запасов предприятия;

ДЗ – величина дебиторской задолженности предприятия;

КрЗ – величина кредиторской задолженности предприятия.

1.5. Чистый денежный поток от текущей деятельности (ЧДП_тек) для каждого t-го года деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

где:

ЧП – чистая прибыль;

А – амортизационные отчисления;

ЧОК – изменение величины чистого оборотного капитала.

1.6. Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (ЧДПинв) для каждого t-го года деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

где:

±ВнеОбАкт – изменение величины внеоборотных активов предприятия.

1.7. Суммарный чистый денежный поток (ЧДП_?) для каждого t-го года деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

1.8. Суммарный дисконтированный чистый денежный поток (ЧДПдиск) для каждого t-го года прогнозного периода составляет:

где:

k_диск – коэффициент дисконтирования.

1.9. Стоимость бизнеса (величина чистого дисконтированного дохода) составляет:

где:

?ЧДП_{диск t} – суммарная величина дисконтированного чистого денежного потока, рассчитанного за весь период деятельности предприятия с использованием ГПС;

t – год текущей, инвестиционной деятельности предприятия или прогнозного периода;

Т – количество лет всей деятельности предприятия с использованием ГПС, в т. ч. прогнозного периода.

Использование предприятием собственных ресурсов

Предприятие располагает собственными ресурсами, величина которых достаточна как для приобретения новой организационно-производственной структуры стоимостью 12,0 млн. руб., так и для финансирования процессов формирования оборотного капитала.

Использование предприятием кредитных ресурсов

Предприятие, располагая собственными средствами в размере 12 млн. руб., для приобретения новой организационно-производственной структуры привлекает кредитные ресурсы. Параметры кредита следующие:

• величина кредита составляет 12,0 млн. руб.;

• процентная ставка по кредиту b = 12 % годовых;

• кредит предоставляется предприятию на срок, равный 5 годам;

• погашение кредита осуществляется равными долями в течение срока кредита (метод аннуитетов).

Погашение задолженности по банковскому кредиту по схеме регулярных ежемесячных постоянных платежей предполагает, что в конце очередного расчетного периода (месяца, квартала, года) предприятие производит постоянный платеж. Величина этого платежа включает в себя выплату части долга по кредиту, приходящегося на данный период, а также плату за пользование кредитом. Причем эта плата начисляется на непогашенную предприятием часть кредитных обязательств. Для простоты расчетов в домашнем задании необходимо считать, что платеж осуществляется один раз в год.

Размер платежа за один расчетный шаг периода погашения предприятием кредита рассчитывается по следующей формуле:

где:

К_ежег – размер платежа, осуществляемого предприятием за один расчетный шаг периода погашения кредита;

K_кр – величина кредитных обязательств предприятия;

k_рп – коэффициент рассрочки платежей.

Коэффициент рассрочки платежей, производимых в конце каждого расчетного периода, рассчитывается по следующей формуле:

где:

b – процентная ставка по кредиту за расчетный период;

n – общее число платежей предприятия по кредиту.

Финансирование процессов формирования оборотного капитала осуществляется за счет собственных средств предприятия.

Использование предприятием инвестиционного налогового кредита для финансирования текущей деятельности

Предприятие, располагая собственными средствами в размере 12,0 млн. руб., для целей повышения эффективности бизнеса, связанного с приобретением ГПС, использует инвестиционный налоговый кредит.

Параметры предоставляемого предприятию инвестиционного налогового кредита следующие:

• кредит предоставляется на 2 года (t = 0 и t = 1), т. е. в эти годы предприятие не уплачивает налог на прибыль;

• в годы t = 2 и t = 3 предприятие кроме текущих платежей по налогу на прибыль уплачивает инвестиционный налоговый кредит (т. е. налог на прибыль t = 0 и t = 1 годов) и проценты по предоставленному кредиту;

• за годы t = 4, …, …, t = 9 денежные потоки предприятия по текущей деятельности формируются в обычном режиме;

• плата за кредит составляет 6 % от величины предоставленного предприятию кредита.

Механизм использования прибыли в рамках инвестиционного налогового кредита приведен в таблице 1.

Таблица 1. Механизм использования прибыли в рамках инвестиционного налогового кредита

Использование предприятием инвестиционного налогового кредита для финансирования процессов совершенствования технологического процесса

В результате совершенствования технологического процесса создается объект интеллектуальной собственности, который в дальнейшем учитывается как амортизируемый нематериальный актив предприятия.

При использовании в ГПС усовершенствованного технологического процесса потребность предприятия в оборотном капитале ежегодно увеличивается:

• во второй год (t = 1) – на 8 %;

• в последующие годы (t = 2, …, t = 9) – на 6 %.

Сокращение потребности в оборотном капитале во 2-й и последующие годы обеспечивается за счет использования нематериального актива, что приводит к сокращению потребности в материальных ресурсах.