Глава 1

Разработка торговых систем

Разработка торговой системы – сложный процесс, состоящий из нескольких взаимосвязанных шагов. Сама процедура довольно проста, если трейдер аккуратно и скрупулезно выполняет каждое действие, понимая его значимость.

Простота торговой системы не означает ее неэффективность. В это сложно поверить начинающему инвестору, который считает, что для успеха нужно анализировать много параметров. Ему вторит один из постулатов кибернетики: «Аппарат анализа не может быть проще анализируемого процесса». Поэтому книжки по трейдингу не пишут математики. По их мнению, если процесс формирования цены проще расчета скользящей средней, то лишь при этом допущении скользящая средняя может приносить доход. И тут же добавляют: «Ну, вы сами понимаете, что процесс формирования цены намного сложнее». И инвесторы, получившие классическое образование, уверены: чтобы зарабатывать на фондовом рынке, необходимо анализировать массу параметров, простые приемы не работают. Поэтому первым делом инвестор подписывается на все возможные новостные рассылки и аналитические обзоры, обеспечивает доступ к рыночным котировкам, устанавливает на компьютер систему технического анализа графиков. После этого считает себя готовым бросить «интеллектуальный вызов» рынку. Но по прошествии длительного времени приходит понимание, что все это не помогает зарабатывать, а торговые системы, приносящие прибыль, не так сложны и не требуют огромных трудозатрат.

Прежде чем разобрать основные подходы к созданию торговых систем, определимся с терминологией. В нашем бизнесе очень много понятий; многие я буду использовать далее по тексту. Чтобы не запутаться, расшифрую основные из них. Итак:

Инвестор(ы) – это мы с вами. Любой человек, совершающий сделки с акциями, даже если владение активом длится несколько секунд. Многие авторы называют нас «игроками». Хотя будет правильнее именовать так людей, совершающих сделки с производными инструментами и деривативами, которые наше законодательство относит к сделкам пари (заключаются в игорных заведениях). Поэтому тех, кто торгует фьючерсами и опционами, называть игроками корректно. А мы чаще всего торгуем всем: акциями, облигациями, фьючерсами, опционами – и являемся инвесторами. По тексту будут встречаться все термины – и инвестор, и игрок, и трей-дейр (английский вариант названия торговца акциями).

Инвестиции, трейды, трейдинг, торговля наши позиции или сделки, совершаемые на рынке.

Активный или пассивный трейдинг стиль торговли, к которому относятся разные торговые системы. Я делю их условно по количеству сделок. К активному трейдингу относится стиль торговли, при котором инвестор заключает больше одной сделки в год. Если за год совершается только одна сделка (например, в начале года инвестор купил акции, а в конце – продал), речь идет о пассивном стиле. Еще раз отмечу, что разделение условное. Просто нужно понимать, что таким же образом будут делиться на две части и торговые системы. Нельзя «перекрасить» активно торгующую систему в пассивную по своему желанию. Системы «исторически» относятся к определенному стилю.

«Пять минут славы» – в жизни каждого трейдера бывает время, когда он начинает угадывать направление движения цены. Как и у системы, не имеющей положительного математического ожидания, наступает редкий момент гармонии с рынком. Такой период очень прибыльной торговли запоминается надолго и порой заставляет инвестора действовать по инерции, ничего не меняя, и ждать продолжения «чуда», даже если трейдинг дает отрицательные результаты. А счет тем временем близится к нулю. Более того, в данном состоянии инвестор глух к критике и скептически относится к любым торговым подходам, показывающим результат хуже, чем у него на пике славы.

«Пять минут славы» – самая коварная психологическая ловушка трейдинга. Она присуща статистическому ряду с отрицательным математическим ожиданием (Рис. 2).

Существует два подхода к созданию торговой системы. Первый использует логику и систематическую эмпирическую проверку – каждый следующий шаг должен быть осмыслен. Этот подход, который представлен и развит в данной книге, оптимален, так как уже в процессе разработки системы инвестор приобретает веру в ее работоспособность и результативность. Модели прибыльной торговли, рождающиеся в результате, обеспечивают необходимое на рынке преимущество. К тому же инвестор быстро адаптируется, а значит, раньше наступает период стабильного приращения капитала. Трейдер, торгующий по данной системе, обладает полным пониманием, почему и как она функционирует и является успешной.

Рис. 2

Глубокое понимание торговой модели имеет много преимуществ. Наиболее важные из них следующие:

• Гораздо легче совершенствовать систему с течением времени.

• Проще следовать данной системе в неизбежные периоды ее слабости.

Не зная теоретических основ модели, придерживаться ее и улучшать весьма проблематично.

Второй подход – это эмпирический поиск, без теоретического обоснования и объяснения, путем выбора из уже существующих торговых методик по принципу «нравится – не нравится». Он может приводить к прибыльным моделям торговли, но не дает понимания природы успеха.

Приведу простой пример. Трейдер увлечен программой, которая позволяет вычислять значения прибыли и риска любой системы. Инвестор вводит формулу, найденную в книге или в Интернете, которая поразила его воображение. Один или два из 30 переборов показывают предельную прибыльность в одном из исторических периодов при тестировании одного актива. Вроде, выглядит многообещающе. В понедельник инвестор начинает торговать по этой системе. Результаты реальной торговли оказываются плохими. Но он упорствует и продолжает торговать, пока не теряет половину своего капитала, и делает вывод, что торговая система «развалилась». Инвестор начинает искать какую-нибудь другую систему или формулу. Этот процесс может быть бесконечным и, вероятно, приведет к отказу от системной торговли.