Все это характеризует новую модель компании, основанную на понимании того, что она зарабатывает не на клиенте, а вместе с ним. Только в такой синергии возможен хороший результат. Стратегию развития бизнеса доверительного управления определяют не конкуренты, не общие тенденции, а потребности клиентов, в частности доходность их портфелей.
В психологии есть такое понятие – «позиции восприятия». Они могут быть разными. Если в первом случае человек прежде всего ориентирован на собственные задачи, то во втором он становится на сторону своего собеседника, учитывает его интересы. Именно вторая позиция позволяет понять задачи клиента и удовлетворить их.
Также было бы неправильно полагать, что выстраивание инвестиционных стратегий с тем или иным уровнем риска связано исключительно с психологией конкретного клиента. Все мы – люди, и в зависимости от ситуации можем быть разными. Скажем, инвестор консервативен, но, когда рынок растет, он тоже может попросить реинвестировать часть средств в более доходные стратегии. Это нормально: когда есть долгосрочный благоприятный тренд, грех не воспользоваться ситуацией. Зато когда волатильность повышается, консервативный клиент возвращается к привычной поведенческой модели, стараясь сохранить то, что уже имеет. Собственно, даже человек, любящий риск, в кризис ведет себя более осмотрительно, хотя время перемен – это, конечно, его время, так как отсутствие страха дает возможность заработать, в какую бы сторону ни двигался рынок.
Самое главное при выборе стратегий – не забывать, что прибыль, полученная в прошлом, не является гарантией достижения аналогичных результатов в будущем, но системы управления доходностью и диверсификации активов, разработанные в компании, позволяют с большой долей вероятности получить ожидаемую прибыль при соблюдении максимального риска стратегии.
Кроме того, существует контролер – система риск-менеджмента, которая следит за процессом инвестирования в режиме реального времени.
Стоит добавить к этому, что страх часто оказывается больше конструктом нашего сознания, иллюзией, нежели отражением реальной угрозы. Ведь если подумать, она может исходить и от ситуаций, которые мы воспринимаем как безопасные. Так что стоит оставить чрезмерные страхи и действовать.
Вот, например, помню, как с 1995 по 1998 г. мы активно работали с векселями. Однажды купили большую партию. К нам для заключения сделки приехала молодая девушка, и мы передали ей кучу денег в коробке из-под телевизора. У клиентки не было ни охраны, ни специального сопровождения. Она легко взяла коробку, запросто на каблуках вынесла ее во двор, положила в машину и уехала. История поучительна. Если ты веришь, что риска нет, его и не будет!
2. Инвестиционные стратегии с высоким уровнем риска. Алготрейдинг
Поскольку инвестирование, как и всякая деловая активность, направлено на получение прибыли, без рискованных стратегий здесь просто не обойтись. Однако нельзя рисковать, оставаясь в рамках архаичных технологий профессиональной деятельности, не внедряя ничего нового. Вернее, здесь есть лишь один риск – остаться в прошлом веке, когда все уйдут далеко вперед.
К сожалению, инвестиционные компании демонстрируют крайний консерватизм, что просто не соответствует ситуации сегодняшнего дня. Когда мир мчится в бешеном темпе, двигаться в общем потоке безопаснее, чем стоять на месте. Тем не менее в инвестировании мы не видим таких же темпов развития, как в других отраслях. Например, в сфере услуг появились банкоматы, IP-телефония… Модернизируется все, даже религия, и только Private Banking остается последним столпом консерватизма.
Психология инвестиционных домов, особенно крупных, меняется медленно и тяжело.
Помимо сложных процедур сертификации, к усилению консервативного тренда привел кризис 2008 г. В этом не было рациональной логики, поскольку период тектонических изменений на рынке и новых движений – это время для нововведений. Как видим, здесь мы имеем дело с целым комплексом факторов, которые убивают инновации и уменьшают прибыль инвесторов. Широкий круг потребителей инновационную деятельность больших домов даже не видит. По-настоящему интересные продукты появляются в основном в небольших инвестиционных компаниях.
Но дело, конечно, не исключительно в косности инвестиционных домов. Во многом проблема избыточного консерватизма связана с тем, что клиент боится риска. Ведь новые виды инвестиционных продуктов приживаются только тогда, когда они пользуются спросом. По моему опыту, инновационно мыслящих инвесторов очень мало – около 2 %. Большинство же придерживаются классических стратегий. Я заметил, что люди, занимающиеся инновациями в своих отраслях, современно мыслят и в инвестировании, готовы идти на риск и с большим интересом относятся к новым продуктам. Хотя на практике бывают и исключения: у нас есть клиенты, находящиеся на пенсии и воспринимающие новые инвестиционные стратегии с энтузиазмом. Недавно приходила бабушка и просила использовать алгоритмическую стратегию для управления ее капиталом. Все зависит от человека.
Примечания
1
Шляпочник Я., Сорокопуд Г. Новая культура инвестирования, или Структурированные продукты. – М.: Альпина Паблишер, 2011.
2
Талеб Н. Черный лебедь: Под знаком непредсказуемости. – М.: КоЛибри, 2009.
3
Тест: К какому типу инвесторов вы относитесь?
Конец бесплатного ознакомительного фрагмента.