1.1. Денежный оборот и его структура

В экономической литературе можно встретить значительное количество определений и понятий, характеризующих денежный оборот: «платежный оборот», «денежно-платежный оборот», «денежное обращение» и, наконец, «денежный оборот». Весьма часто эти определения понимаются по-разному, что вносит путаницу в характеристику денежного оборота и его частей и не позволяет раскрыть их экономическое содержание[1].

Так, в «Финансово-кредитном словаре»[2] денежный оборот определяется как «проявление сущности денег в их движении», которое «охватывает процессы распределения и обмена». Однако сущность денег проявляется и в их функциях, и в их формах, хотя далеко не все функции денег связаны с их движением и не во всех формах совершается движение денег. Так, функцию меры стоимости деньги выполняют до того, как они вступают в денежный оборот (любой гражданин, покупая товар на рынке, сначала торгуется, при этом затраты продавца мысленно сопоставляются с уровнем доходов покупателя, и только после этого деньги начинают совершать движение от покупателя к продавцу навстречу обратному движению товара). Деньги, находящиеся в функции накопления, на длительное время уходят из денежного оборота и не совершают никакого движения. В современном мире не участвуют в движении денег золотые слитки, выполняющие исключительно функцию сокровища (большая их часть находится в государственных золотых резервах). Золотые и серебряные монеты совершают движение в основном на нумизматических рынках, т. е. уже не как деньги, а как товар (их потребительная стоимость состоит уже не в свойстве всеобщей обмениваемости, а в нумизматической ценности). Таким образом, в денежном обороте деньги выполняют только три функции: обращения, платежа и сбережения (последняя функция связана с тем, что движение невозможно без остановок, будь то на счетах банков, на руках у населения или в кассах предприятий, фирм, организаций, финансовых институтов).

Рис. 1.1. Функции денег в денежном обороте

При этом деньги как экономическая категория выполняют все функции одновременно, в то время как каждый отдельно взятый денежный знак выполняет в отдельно взятый момент только одну функцию.

Важнейшей чертой современного денежного оборота является утрата им характера стоимостного оборота. Действительно, в обороте уже не участвуют товарные и золотые деньги, имеющие собственную внутреннюю стоимость, которая в конечном счете и определяла их покупательную силу. Современные денежные знаки имеют лишь представительную стоимость. Ею их наделяет государство, законодательно устанавливая обязательность их приема при платежах и поддерживая с помощью денежно-кредитного регулирования их покупательную силу. Таким образом, покупательная сила денежных знаков в современных условиях определяется экономическим и политическим состоянием государства, прежде всего его стабильностью, а также эффективностью организации системы денежно-кредитного регулирования[3].

Денежные знаки, участвующие в денежном обороте, существуют в разных видах, постоянно трансформируясь из одного вида в другой. Наличные денежные знаки могут быть использованы в виде разменной монеты, казначейских и банковских билетов (в России с 1992 г. используются только банковские билеты и разменная монета). Безналичные денежные знаки, исходя из международной практики, принято различать по степени их ликвидности. Они существуют как записи по депозитным счетам коммерческих банков (на бумажных, магнитных или других носителях).

В западной экономической литературе, где сущность денег выводится через их функции, к деньгам относят различные виды ценных бумаг, в той или иной мере выполняющих функцию платежа (обращения): векселя, переводные депозитные и сберегательные сертификаты, акции и облигации.

Однако на самом деле движение этих ценных бумаг всегда ограничено в пространстве и во времени, и они не обладают уникальным свойством денег, их единственной потребительной стоимостью – всеобщей обмениваемостью на все товары и услуги. Так, переводные депозитные сертификаты хотя и совершают обращение, но только между клиентами данного коммерческого банка или его банка-корреспондента, с которым заключен соответствующий договор. Период их оборота также ограничен временем, на которое выпущен депозитный сертификат. То же можно сказать и о банковских векселях. Коммерческие векселя (тратты) также совершают движение только между юридическими лицами, имеющими между собой постоянные связи, и только в течение срока действия данного векселя.

Нельзя относить к денежным знакам и кредитные карточки (хотя в литературе, особенно в периодической печати, их часто называют «электронными деньгами»). На самом деле карточка не совершает никакого движения, оставаясь у своего владельца, а на ее основе совершается движение денег (снятие их со счета владельца карточки и зачисление на депозитный счет продавца). Таким образом, пластиковая (кредитная) карточка по своей сущности ничем не отличается от такого расчетного документа, как товарный чек, только в ней вместо бумажного носителя использован магнитный.

Итак, современный денежный оборот представляет собой процесс постоянного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах[4].

Платежный оборот – это более широкое понятие, подразумевающее не только постоянный процесс движения денежных знаков, но и движение других средств платежа.

Денежно-платежный оборот представляет собой часть денежного оборота, где деньги выполняют функцию платежа.

Денежное обращение – это более узкое понятие, чем денежный оборот. Действительно, обращение предполагает, что денежные знаки постоянно переходят от одних юридических и физических лиц к другим, обслуживая тем самым множество товарных и нетоварных сделок. Таким образом, совершать денежное обращение могут только наличные деньги. Безналичные денежные знаки, существующие в виде записей по депозитным счетам, не могут обслуживать несколько товарных и нетоварных сделок. Каждая сделка требует новой записи по депозитным счетам:

Дебет депозитного счета покупателя.

Кредит депозитного счета продавца.

Таким образом, записи по счетам, независимо от того, на каком носителе (бумажном, магнитном или другом) они сделаны, не переходят от одних лиц к другим и, следовательно, не совершают обращения.

В современных условиях развития компьютерной техники и технологии безналичные денежные знаки являются наиболее предпочтительными. Это связано прежде всего с их большей экономичностью, чем наличных денежных знаков. Стоимость одной записи на магнитном носителе во много тысяч раз меньше, чем представительная стоимость этого денежного знака, учитывая огромный денежный оборот (и высокую его скорость), обслуживаемый компьютерной техникой. Разница между стоимостью и представительной стоимостью наличного денежного знака на несколько порядков ниже. Кроме того, наличные денежные знаки требуют значительно больших издержек обращения (изготовление, хранение, перевозка, обветшание). Излишние наличные денежные знаки нигде не могут использоваться и подлежат выводу из обращения либо в резерв, либо для уничтожения. При сокращении же операций с безналичными денежными знаками высвободившаяся компьютерная техника может быть перенацелена для выполнения других задач, достаточно лишь заменить программу компьютера.

Второе важнейшее преимущество безналичных денежных знаков состоит в том, что их движение может эффективно контролироваться банковскими, финансовыми и налоговыми органами, поскольку оно всегда отражено хранящимися в бухгалтерских книгах или магнитной памяти записями по банковским счетам. Движение наличных денег далеко не всегда может быть проконтролировано, отсюда возникает такое явление, как «черный нал», приводящее к утайке доходов от налогов, непоступлению их в бюджет, незарегистрированному перемещению капиталов за границу. Косвенно «черный нал» способствует развитию наркобизнеса, игорного бизнеса, коррупции.

В современном мире в большинстве развитых стран наблюдается тенденция сокращения удельного веса наличных денежных знаков и увеличения удельного веса безналичных денег в общем объеме денежной массы.

Исходя из характера функционирующих в обороте денежных знаков, принято подразделять денежный оборот на наличный и безналичный. Наличный денежный оборот охватывает процесс денежного обращения, взятый за определенный временной отрезок. Безналичный денежный оборот включает в себя полностью денежно-платежный оборот, также взятый за определенный промежуток времени. Таким образом, характеристика структуры денежного оборота по признаку характера функционирующих в каждой сфере денежных знаков позволяет дать количественную оценку денежного оборота и его сфер, выявить тенденции развития с позиции эффективности его организации.

Чем выше удельный вес безналичного денежного оборота в общей его величине, тем более эффективно он организован (более экономичен и подконтролен государственным органам), менее подвержен инфляционным факторам, позволяет лучше прогнозировать изменения в денежном обороте и инфляционные ожидания.

Однако структуризация денежного оборота по характеру денежных знаков не раскрывает экономического содержания отдельных частей денежного оборота, не позволяет дать качественную оценку той роли, которую каждая часть играет в экономической и социальной жизни общества. Поскольку роль денежного оборота и его частей в жизни общества зависит прежде всего от характера существующих в обществе экономических отношений, именно этот признак должен быть основным в классификации денежного оборота.

Все денежные отношения можно разделить на четыре группы – денежно-расчетные отношения, охватывающие денежные расчеты, связанные с приобретением и соединением всех факторов производства: средств производства (включая землю), предметов потребления и услуг, рабочей силы; денежно-кредитные отношения, охватывающие сферу отношений между кредиторами и заемщиками по выдаче и погашению ссуд, а также процента по ссудам; денежно-финансовые отношения, охватывающие расчеты по покупке и продаже различных финансовых обязательств (ценных бумаг) и расчеты с бюджетной сферой; валютные отношения, связанные с расчетами в иностранной валюте государств (или его субъектов) друг с другом, а также операции по покупке и продаже иностранной валюты юридическими и физическими лицами.

Исходя из такой группировки, можно разделить совокупный денежный оборот на четыре части, или сферы:

• денежно-расчетный оборот, обслуживающий группу денежно-расчетных отношений;

• денежно-кредитный оборот, обслуживающий группу денежно-кредитных отношений;

• денежно-финансовый оборот, обслуживающий группу денежно-финансовых отношений;

• валютный оборот, представляющий собой оборот национальной валюты, связанный с покупкой и продажей иностранной валюты[5].

По мнению некоторых авторов, валютный рынок не обслуживается конкретно какой-либо из частей денежного оборота (значит, валютный оборот как таковой в структуре совокупного денежного оборота выделен быть не может), он только увеличивает или уменьшает этот оборот[6].

Валютный оборот связан с международным денежным оборотом. Это не значит, конечно, что валютный оборот не влияет на внутренний денежный оборот. При превышении продажи валюты за национальные денежные знаки над ее покупкой общая величина денежного оборота увеличивается, при обратном соотношении (превышении покупок валюты над ее продажей) уменьшается, поскольку происходит либо приток, либо отток национальных денежных знаков.

Структура денежного оборота различна в разных странах и постоянно меняется, поскольку денежные знаки совершенно свободно (как правило) перетекают из одной его части в другие в зависимости от конъюнктуры денежного рынка.

Еще одним признаком, используемым для классификации частей денежного оборота, являются субъекты денежных отношений. Именно между ними возникают потоки денег в хозяйстве, которые в совокупности и образуют денежный оборот.

По этому признаку можно выделить следующие части совокупного денежного оборота между:

• центральным банком страны и системой кредитных организаций;

• кредитными организациями;

• кредитными организациями и различными финансовыми институтами (пенсионные и общественные фонды различного назначения, инвестиционные фонды, страховые фонды, международные финансовые структуры и т. д.);

• кредитными организациями и предприятиями, объединениями, фирмами разных форм собственности;

• предприятиями, объединениями, фирмами, финансовыми институтами и организациями разных форм собственности;

• предприятиями, объединениями, фирмами, финансовыми институтами и организациями (включая кредитные) разных форм собственности и населением; физическими лицами.

Наконец, признаком классификации денежного оборота может являться степень организации денежного оборота со стороны государства. По этому признаку денежный оборот можно разделить на три части:

1) полностью организуемый государством через банковскую систему денежный оборот. К нему относится прежде всего безналичный денежный оборот, где действуют нормативные государственные документы, полностью регламентирующие правила совершения безналичных расчетов, формы расчетов и используемых расчетных и других документов, права, обязанности субъектов расчетных отношений, ответственность сторон за нарушение расчетной дисциплины. К этой части можно отнести и межбанковские и внутрибанковские расчеты наличными деньгами, а также кассовые операции банков с юридическими и физическими лицами;

2) частично организуемый государством денежный оборот. К нему относится налично-денежный оборот между предприятиями и организациями разных форм собственности и между ними и населением, где государство может лишь частично регламентировать и контролировать организацию расчетов;

3) неорганизованный денежный оборот, который происходит между отдельными физическими лицами.

1.2. Взаимосвязь различных составляющих денежного оборота с системой рыночных отношений

В условиях рыночной экономики денежный оборот опосредует всю совокупность рыночных отношений в хозяйстве (рис. 1.1)[7].

Несмотря на то что рыночные отношения по своей сути являются денежными, систему рыночных отношений можно разделить на две большие сферы: товарно-денежного рынка и нетоварного рынка. Особенность сферы товарно-денежного рынка в том, что здесь всегда движение денег сопровождается движением товаров, причем встречным.

Поскольку известно, что товарный оборот является стоимостным оборотом, то денежный оборот в этой сфере всегда связан со стоимостным оборотом.

Встречное движение товаров и денег в сфере денежно-товарных отношений отнюдь не означает, что это движение происходит в одно и то же время. Движение денег может опережать движение товаров (предварительная оплата), а может и следовать за движением товаров (продажа товаров в кредит). Именно в этой сфере денежных отношений особенно очевидно, что денежный оборот не является стоимостным, но поскольку он зеркально отражает товарный, а следовательно, стоимостной оборот, то каждый функционирующий в нем денежный знак отражает часть материализованной в товарах стоимости (т. е. обладает представительной стоимостью) тем меньшую, чем больше денежных единиц в этой части денежного оборота функционирует.

Рис. 1. 2. Денежные отношения в рыночной экономике

В сфере денежно-нетоварного рынка движения товара, а следовательно, и движения стоимости не происходит. В этой сфере меняются только владельцы денежных знаков. У тех владельцев, у которых количество денежных знаков увеличивается, возрастает и право приобретения реальной стоимости в сфере денежно-товарного рынка. В то же время права на приобретение реальной стоимости в виде средств производства, предметов потребления и рабочей силы тех владельцев, у которых количество денежных знаков уменьшается, сокращаются.

Общая величина стоимости при этом не изменяется, как не меняется и общее количество денежных знаков, находящихся в обороте.

Сфера денежно-товарного рынка подразделяется на три крупных сегмента, каждый из которых отражает реализацию (продажу и покупку) необходимых факторов производственного процесса. Это 1) рынок средств производства (включающий землю полностью или частично), 2) рынок предметов потребления и услуг и 3) рынок рабочей силы. Каждый из этих крупных сегментов состоит из разной величины рынков каждого вида средств производства, предметов потребления и услуг и категорий (профессий) рабочих и служащих. Каждый из этих конкретных рынков имеет свой круг продавцов и покупателей и на каждом складывается свое соотношение между спросом и предложением и соответственно устанавливается цена.

Цена, сложившаяся на одном рынке, может прямо или косвенно влиять на цены других рынков и, в свою очередь, находиться под влиянием цен товаров, реализуемых на других рынках. Так, повышение цен на отдельные виды сырья, энергоресурсов при прочих равных условиях приводит к росту цен на станки и оборудование, поскольку включается в цену последних. Наряду с этим снижение цен на станки и оборудование, используемые в добыче и переработке сырья, производстве энергоресурсов, при прочих равных условиях снизит цены на эти ресурсы и сырье. Косвенно цены одного рынка могут оказывать влияние на цены другого рынка, например, следующим образом. Если на рынке какого-либо товара появляется альтернативный товар того же качества, но более дешевый, то происходит падение цен на этом рынке и на рынках товаров, в стоимость которых включается стоимость данного товара.

Сфера денежно-нетоварного рынка также подразделяется на три сегмента: 1) рынок кредитных ресурсов, 2) рынок ценных бумаг и 3) валютный рынок.

На рынке кредитных ресурсов продавцами выступают владельцы свободных денежных средств (кредиторы), а покупателями – юридические и физические лица, в данный момент нуждающиеся в денежных средствах (заемщики). Особое место на рынке кредитных ресурсов занимают кредитные организации, прежде всего банки, которые специализируются на торговле кредитными ресурсами, осуществляя посредническую деятельность между владельцами свободных денежных средств и лицами, в этих средствах нуждающимися. При этом банки являются одновременно и кредиторами, и заемщиками. Однако, выступая как кредиторы, они далеко не всегда являются собственниками кредитных ресурсов. В большинстве случаев они приобретают лишь временное право на эти ресурсы, выступая как заемщики.

Временно свободные денежные средства для их владельцев (собственников) являются лишь относительно свободными. Владельцы продают эти ресурсы в том случае, если плата за их продажу (процент) является большей или менее рисковой, чем от их использования на денежно-товарном рынке, рынке ценных бумаг или валютном рынке. Эта продажа означает, что кредиторы временно отказываются от приобретения реальных стоимостей на денежно-товарном рынке, а заемщики приобретают это право. Никакого движения стоимости при этом не происходит, а происходит только движение денежных знаков, которые стоимостью, как говорилось выше, не обладают. Заемщики, приобретя право выхода на рынки, используют его для получения дохода, часть которого отдают в качестве платы за использование ресурсов (процента) кредиторам.

На рынке кредитных ресурсов функционируют следующие виды временно свободных денежных средств:

• предприятий, фирм, организаций разных форм собственности;

• финансовых институтов (инвестиционных компаний, общественных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний и т. д.);

• партийных и общественных организаций;

• кооперативных предприятий и организаций;

• коллективов граждан;

• банков и других кредитных организаций;

• федерального и местных бюджетов;

• иностранных и совместных с иностранными фирм и компаний;

• населения (отдельных физических лиц).

Рынок ценных бумаг, или финансовый рынок, подразделяется на две части – организованный рынок, или биржа, и неорганизованный рынок. На этом рынке совершаются различные финансовые операции с ценными бумагами – как с государственными, так и с принадлежащими юридическим лицам других форм собственности[8].

Организованный рынок, в свою очередь, подразделяется на первичный, где производятся операции с только что эмитированными ценными бумагами, и вторичный, где функционируют ценные бумаги, уже сменившие своих владельцев (хотя следует признать, что такое деление является условным).

Сами по себе ценные бумаги стоимости не имеют, некоторые из них (акции) обладают представительной стоимостью, поскольку дают право при ликвидации акционерного общества на получение части его имущества. Ценные бумаги, переходя от одного владельца к другому в наличной или безналичной формах, совершают оборот ценных бумаг. Этот оборот не является ни стоимостным, ни денежным, хотя последним и опосредуется.

Владельцы ценных бумаг, выступающие как их продавцы и покупатели, не приобретают и не теряют никакой собственности. Продавцы ценных бумаг, получая за них денежные знаки, приобретают в свою постоянную собственность (в отличие от рынка кредитных ресурсов) право выхода в другие сегменты рынка, в том числе и в сферу денежно-товарного рынка, где это право реализуется в виде приобретения реальной стоимости товаров. Покупатели ценных бумаг, в свою очередь, теряют это право, рассчитывая получить его назад в возросшем размере в форме курсовой разницы и доходов, получаемых по ценным бумагам.

Валютный рынок представляет собой сферу, связанную с обменом иностранной валюты на национальную и обратно. Валютный рынок может быть внутренним (когда покупка и продажа иностранной валюты за национальную производится внутри страны) и внешним (когда продажа и покупка иностранной валюты производится в других странах). Внутренний валютный рынок обычно разделяется на две части – межбанковский валютный рынок (или валютная биржа), где в качестве продавцов и покупателей выступают центральные и коммерческие банки, и неорганизованный рынок, охватывающий покупку валюты у юридических и физических лиц и продажу им валюты банками, а также эти операции между самими этими лицами (в ряде стран подобные операции запрещены для граждан, поэтому такой рынок называют «черным рынком»).

Неорганизованным рынком вышеназванная сфера валютного рынка называется не потому, что не существует законодательных и нормативных правил, связанных с продажей и покупкой валюты (они существуют в той или иной мере во всех странах), а потому, что государство, как и банки, не может заставлять юридических и особенно физических лиц, продавать или покупать валюту. Однако в некоторых странах могут быть и исключения. Так, в России юридические лица, осуществляющие экспортные операции, обязаны реализовать часть своей валютной выручки.

Как и во всей сфере денежно-нетоварного рынка, движение валюты (внешней и национальной) не является стоимостным оборотом.

Продавцы иностранной валюты, получив национальные деньги, получают право вкладывать их в любые сегменты товарного и нетоварного денежного рынка. Покупатели иностранной валюты теряют право выхода в сферы внутреннего денежного рынка, но зато приобретают право выхода на денежные рынки других стран, в том числе и на товарные, где приобретаются реальные стоимости.

Таким образом, именно валютный рынок обеспечивает включение национальных денежных рынков в систему мирового рыночного хозяйства, без чего невозможен крайне важный для общества процесс интеграции разных стран, обеспечивающий путь к мировому сообществу.

Каждая часть денежного оборота (классифицируемая по признаку характера отношений, которые она обслуживает) опосредует определенные сектора рыночных отношений (см. рис. 1.1). Поэтому разные части денежного оборота играют различную роль в системе рыночных отношений. Нельзя оценивать эти части с позиции «большей» или «меньшей» роли в хозяйственной жизни. Эта роль вполне определенна, она не может быть «более» или «менее» важной по сравнению с другими частями; без любой из этих частей воспроизводственный процесс при рыночной экономике был бы невозможен.

Денежно-расчетный оборот опосредует расчетные отношения во всех трех сегментах денежно-товарного рынка – продажу и покупку средств производства, предметов потребления, рабочей силы. Таким образом, именно этот оборот соединяет все три фактора производства и тем самым создает производительный капитал, приносящий прибавочную стоимость. В денежном обороте прибавочная стоимость приобретает форму прибыли, распределяемой с помощью всех составных частей этого оборота, что служит необходимым условием для образования торгового, ссудного, фиктивного и финансового капиталов и их функционирования.

Денежно-расчетный оборот создает материальные предпосылки для существования других частей денежного оборота – денежно-кредитного, денежно-финансового. И наконец, именно посредством денежно-расчетного оборота происходит распределение конечного общественного продукта в форме распределения реальных потребительских благ (потребительных стоимостей).

Таким образом, реализуется конечная цель общественного производства – создание и распределение между членами общества всей совокупности материальных и моральных благ в соответствии с правами на них каждого члена общества, определяемыми количеством имеющихся у них (членов общества) денежных знаков.

Роль денежно-кредитного оборота состоит в том, что именно здесь создаются денежные знаки, функционирующие во всех частях денежного оборота. Посредством денежно-кредитного оборота они аккумулируются во временно свободные денежные средства хозяйства и населения, которые в конечном счете превращаются в капитал.

Денежно-кредитный оборот позволяет быстро перебрасывать капитал из одного сегмента денежного рынка в другие в соответствии с законом спроса и предложения. Тем самым происходит постоянная смена форм капитала.

Через денежно-кредитный оборот в значительной части происходит перелив капитала из одних отраслей хозяйства и регионов страны в другие отрасли и регионы. Наконец, денежно-кредитный оборот, отражающий процесс кредитования народного хозяйства, ускоряет процесс расширенного воспроизводства и увеличивает его масштабы.

Денежно-финансовый оборот играет также важную роль в системе рыночных отношений. Через его посредство хозяйство получает значительное количество инвестиций, позволяющих постоянно обновлять средства производства и, внедряя новую технику и технологию, повышать эффективность общественного производства.

Немаловажную роль играет денежно-финансовый оборот и в процессах межотраслевого и межрегионального переливов капиталов, концентрации производства и капитала.